临储粮首拍嗨全场 高热度能维持多久？

根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2020年5月，本月国内基层余粮所剩无几，大量粮源积压在贸易环节，市场整体供应呈现出偏紧状态，加工企业库存紧缺，继续提振玉米价格高位强势运行，全国现货均价月环比上涨3.94%。

　　一，供应市场—临储粮开拍

　　本月东北产区基层种植户余粮见底，持粮贸易商仍有惜售情绪，部分贸易商合理出货，市场阶段粮源流通受限。

　　北方港口集港量持续处于极低水平，发运量增，港存呈下滑趋势。截至月底北方港口库存共计289万吨。

　　华北产区基层粮源消耗殆尽，粮源主要在贸易商手中，贸易商收粮困难，惜售心理相对偏强，不过拍卖政策落地，贸易商出库积极性开始有所增加。

　　本月南方港口玉米到货数量较少，进口谷物供应量明显增加，截止本月底蛇口港库存总量约54万吨左右。产地玉米价格不断上涨，销区到货成本也增加，市场可售现货相对偏紧。

　　二，需求市场—企业采购受限

　　东北地区加工企业入市收购进行补库，但高价位采购积极性较弱，观望心态增强。深加工企业开工积极性下降，多家酒精企业更换超期稻谷为原料维持生产。

　　运费较前期上涨致使南北倒挂形势进一步严峻，北方港口装船计划由大幅增加转逐步减少。 港口贸易商观望情绪较浓。

　　华北产区深加工企业库存同比仍偏低，因粮源受限企业为满足生产需求而持续提价，但是深加工企业亏损幅度加大，企业停机检修较多导致开机率降至5-6成。

　　南方港口进口谷物到货对市场冲击明显，饲企采购维持谨慎。南方销区饲料企业继续维持观望心态，多数消耗库存，少量补货为主。

　　三，行情状况—期现货走势：偏强

　　本月CBOT期货价格震荡走高，截止5月29日，7月合约价格比一月前上涨7美分/蒲式耳，报收325.75美分/蒲式耳;大连玉米期价先跌后扬，截至5月29日大连玉米2009合约收于2078元/吨，较上月末上涨4元/吨。

　　图表：2020年5月/4月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)

　　国内现货明显偏强，全国现货均价月环比上涨3.94%。

　　图表：2020年5月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)

　　建议：

　　由于优质玉米存粮相对有限，预计拍卖粮出库之前，玉米价格下调空间相对有限。从中长期来看，随着临储粮不断释放，以及进口谷物陆续到货，加上新季小麦上市，预计6月中旬前后开始国内玉米市场供给偏紧的局面将会有所改善。