玉米上涨背后的缘由

　玉米行情总结：

　　目前国内玉米市场供给主力为贸易粮，政策粮拍卖以缓解供给紧张，但流入市场速度相对偏慢，贸易商挺价意愿较强，供给偏紧的格局仍未得到明显改善，国内玉米市场现货价格保持震荡偏强走势，本周玉米现货均价为2131.39元/吨，涨幅为0.41%。

　　图表：2019-2020年玉米日度均价走势图

　　供应面

　　5月底以来临储玉米已经连续拍卖五次，总成交量约为1988万吨;截止6月30日，一次性储备玉米累计成交超545万吨，加上临储玉米1988万吨，市场供应高达2533万吨。上周临储备玉米拍卖细则在提高保证金的同时，缴纳全款时间缩短，对市场心态有所打压，囤粮贸易商心态有所松动，临储粮出库节奏有所加快，本周还有约500万吨的临储和储备轮换玉米的出库，市场供应逐渐增加。

　　需求面

　　饲料企业虽然终端养殖利润尚可，但玉米价格持续上涨，下游需求增速缓慢，现货贸易量偏低，执行前期合同或远期合同居多。由于华北玉米价格上涨至与小米麦价格持平，部分饲料企业已开始考虑用小麦替代部分玉米，河南地区已经有饲料企业采购新麦替代玉米。随着气温升高以及粮源短缺，玉米酒精企业迎来常规检修期，开机率略有下降;随原料价格上涨，产品利润被大幅压缩，玉米淀粉加工企业也有减产停机计划，主要集中在华北地区。

　　后市分析

　　受临储玉米连续五次拍卖均出现高成交率及高溢价率影响，目前玉米现货行情继续维持稳中偏强局面不变;业内普遍看多后市行情，主要掌控在贸易商手中的玉米流入市场成交的数量依旧有限，加上近期降水频繁影响运输，拍卖玉米到达需求终端的数量依旧严重不足，终端玉米库存偏紧张。因此我们预计，近期玉米价格总体上将继续维持偏强行情不变。随着临储玉米逐步到达需求终端，我们预计7月中旬前后玉米供应偏紧张的局面才会逐步缓解，届时玉米价格适度回调的可能性将逐步提高，这个时间点比我们之前的预判延迟了近1个月。

　　行业动态：

　　1、中储粮网6月29日成都分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米6221吨，实际成交6221吨，成交率100%。

　　2、中储粮网6月29日储运公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米101416吨，实际成交87871吨，成交率87%。

　　3、中储粮网6月29日广州分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米25575吨，实际成交17033吨，成交率67%。

　　4、中储粮网6月29日浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4925吨，实际成交2000吨，成交率41%。

　　5、中储粮网6月30日湖南分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米24704吨，实际成交3027吨，成交率12%。

　　6、中储粮网6月30日储运公司福建等地区一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米40407吨，实际成交25007吨，成交率62%。

　　7、中储粮网6月30日浙江分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米2600吨，实际成交1100吨，成交率42%。

　　8、中储粮网6月30日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9299吨，实际成交8299吨，成交率89%。

　　9、中储粮网6月30日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米8014吨，实际成交8014吨，成交率100%。

　　10、中储粮网7月1日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6017吨，实际成交6017吨，成交率100%。

　　11、中储粮网7月1日吉林分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米390963吨，实际成交375913吨，成交率96%。

　　12、中储粮网7月1日湖南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2000吨，全部流拍。

　　13、海关统计数据显示，中国2020年5月5月玉米进口量为636904吨，较去年同期下滑14.68%，较前月减少逾28%，1-5月累计进口278万吨，同比增加16%。其中，中国5月从乌克兰进口玉米629801.95吨，较前月下滑逾27%，较去年同期下滑近15%。

　　14、天眼查专业版数据显示，我国目前共有74万家在业、存续的猪养殖企业。截至6月30日，以工商登记为准，我国今年1-5月新增超过6万家相关企业(全部企业状态)，同比增长97%。今年新增的猪养殖企业，主要分布在农、林、牧、渔业，且超七成为个体工商户。地域分布上看，河北、云南和山东三个省份的相关企业数量总和，约占全国企业总量的三分之一。