国家出手了！疯狂的玉米终于走到尽头

7月27日，国家粮食交易中心对7月30日国家临储玉米竞价销售交易公告发布变更，在交纳保证金同时须预付500元/吨货款后才能参与交易;累计成交量达到20万吨(含)以上且出库率(验收确认数量/总成交数量)低于最低出库率的企业，不能参与当期交易，出库率统计时间为每周二17:00。本周最低出库率为30%，此后每周按5%递增，统计时间为7月28日17:00。对参拍企业出库率也有相关要求。临储拍卖继续加码，临储拍卖或有降温可能。

　　昨日是临储拍卖公告第二次变更，限制玉米拍卖持续上涨的意图较为明显。首先，在交纳保证金同时须预付500元/吨货款后才能参与交易，意味着参拍者提前缴纳720元/吨的货款，交易资金增加提高了参拍门槛，资金实力不足的参拍者将不能参与拍卖;交纳全款日期由20天变为7天，以上措施对参拍者资金要求提高，限制资金炒作，贸易商参拍主体减少，拍卖竞争减弱，溢价可能下跌;同时合理规避可能面临的毁约情况。其次，对参拍着出库率有相关要求，有利于督促竞拍者合理安排陈粮出库，将已成交粮源尽快转化为市场有效供应。

　　后续出库率或有提升，但陈粮短期难大量涌入市场

　　2020/2021年度国内玉米供需整体处于紧平衡状态，卓创资讯预估2020/2021年度国内玉米缺口为1139万吨，玉米价格长期看涨的趋势不变。只要保证出库率不低于最低出库率就可以参加拍卖，后续出库率或有提升，但提升速度或不明显。

　　新季玉米面临减产，新季玉米供应量减少

　　据调研，目前辽宁地区及吉林四平、辽源多地干旱，减产已成为大概率事件。业内人士预估，辽宁地区亩产或减少20%左右，新粮供应量减少将对玉米价格形成支撑，预计辽宁地区一等新粮收购价或在2200元/吨以上。

　　综合来看，临储交易规则的变更，对参拍者资金要求更为严格，参与拍卖的主体可能有所减少，溢价幅度超过前期的可能性小;但新季玉米减产，后续价格方面仍有支撑，陈粮短期大量涌入市场的可能性不大，在后续临储拍卖期间，玉米价格继续上涨有难度，但底部亦有支撑，价格也较难出现大幅回调。